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上個(gè)月才在香港上市的海普瑞(09989.HK)是中國(guó)最大及全球第三大依諾肝素鈉注射液生產(chǎn)商及銷售商。依諾肝素納注射液是集團(tuán)的核心藥物,主要用于治療靜脈血栓栓塞和肺栓塞。海普瑞(09989.HK)供應(yīng)的注射液Inhixa&Neoparin已在歐盟獲批為生物仿制藥,注射液Prolongin則已獲批準(zhǔn)在中國(guó)銷售。
集團(tuán)的業(yè)務(wù)專注于用以治療引起致命疾病的凝血及血栓的肝素,憑借其強(qiáng)大的研發(fā)能力和商業(yè)化能力,公司發(fā)展迅速,成長(zhǎng)為中國(guó)領(lǐng)先的制藥公司。按注射制劑的出口價(jià)值及出口量計(jì),2018年海普瑞(09989.HK)在中國(guó)制藥公司中排名第一。
據(jù)外媒報(bào)道,美國(guó)政府有計(jì)劃儲(chǔ)備可用于在未來(lái)大流行或國(guó)家緊急情況下用于生產(chǎn)基本藥品的原料藥(API),以期為美國(guó)藥物供應(yīng)鏈增加一層保護(hù)。其中包括作為一個(gè)單獨(dú)類別的肝素,可能要求提供45.6萬(wàn)億單位或以上。
隨著疫情在全球蔓延,各國(guó)對(duì)于藥品和API全球生產(chǎn)局勢(shì)下的供應(yīng)關(guān)注及擔(dān)憂愈發(fā)升級(jí),不僅是美國(guó),歐洲甚至印度也先后出臺(tái)政策和計(jì)劃采取措施,希望能保證本國(guó)或本地區(qū)的藥品和API供應(yīng)。
海普瑞(09989.HK)其中一個(gè)核心產(chǎn)品就是肝素鈉API,而集團(tuán)在肝素API市場(chǎng)同樣擁有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。集團(tuán)是目前全球最大的肝素API供應(yīng)商,2018年的市占已有逾4成,比起第二及第三大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的份額總和更高。
據(jù)行業(yè)報(bào)告,全球肝素前五大生產(chǎn)商中,僅海普瑞(09989.HK)一家全球布局,并在美國(guó)設(shè)有生產(chǎn)及運(yùn)營(yíng),可以大規(guī)模于當(dāng)?shù)剡M(jìn)行原材料采購(gòu),產(chǎn)品生產(chǎn)和美國(guó)國(guó)內(nèi)供應(yīng)之運(yùn)營(yíng)。
此前海普瑞(09989.HK)發(fā)盈喜,預(yù)期截至6月30日止中期純利按年增介乎0至10%,即介乎約5.46億至6.01億元人民幣(下同),每股盈利介乎0.4381元至0.4819元。集團(tuán)指,凈利潤(rùn)增加主因垂直一體化肝素特許經(jīng)營(yíng)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤乐Z肝素注射液制劑業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng),業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng),原料藥業(yè)務(wù)也受益于去年下半年與客戶定價(jià)模式調(diào)整令成本波動(dòng)有效傳導(dǎo),毛利率大升,加上CDMO業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng),毛利額及毛利率增長(zhǎng),邊際效應(yīng)顯著。
集團(tuán)擁有領(lǐng)先的生物大分子CDMO業(yè)務(wù),在中資生物CDMO公司中名列前三。集團(tuán)更構(gòu)建了一系列全球first-in-class之創(chuàng)新候選藥物。
此外,集團(tuán)各各業(yè)務(wù)有較快增長(zhǎng),扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)同比增加6.2至6.9倍。而4月份至6月份,集團(tuán)預(yù)計(jì)純利介于2.91億至3.46億元。故建議投資者趁現(xiàn)水平橫行,不妨趁低吸納作中長(zhǎng)線持有。