4月21日早間，海普瑞（002399.SZ）發(fā)布《關(guān)于參股子公司擬交易資產(chǎn)并實現(xiàn)資產(chǎn)境外上市》的公告稱，其持有的境外參股子公司OncoQuest Inc.（以下簡稱“OncoQuest”）擬向一家韓國上市公司Dual Industrial Co., Ltd（以下簡稱“Dual”）出售其擁有的與免疫治療在研藥品相關(guān)的除大中華地區(qū)外之全部權(quán)益。大中華區(qū)域獨家產(chǎn)品開發(fā)及商業(yè)化權(quán)益依然由海普瑞通過控股子公司深圳昂瑞持有，不在本次交易范圍內(nèi)。交易完成后，美國海普瑞仍繼續(xù)持有OncoQuest全面攤薄后的35.18%股權(quán)比例。
本次OncoQuest通過Dual借殼上市，簽署交易時就立即獲得了大量現(xiàn)金，三期全球臨床試驗研發(fā)經(jīng)費充裕，對其研發(fā)進程加速意義重大。在另一方面，韓國資本市場對創(chuàng)新生物技術(shù)相當(dāng)追捧，本交易亦為包括海普瑞在內(nèi)的OncoQuest股東提供了優(yōu)質(zhì)的資本市場價值實現(xiàn)的途徑。
據(jù)公開資料，本次交易簽署前，Dual已完成了一系列融資，賬面擁有大量現(xiàn)金。Dual將提供累計7,500萬美元用于支持OncoQuest核心品種Oregovomab的III期臨床試驗及相關(guān)研究工作，為Oregovomab品種后續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和發(fā)展注入強有力的資金支持，深圳昂瑞也將繼續(xù)通過國際多中心臨床試驗推進該品種在大中華區(qū)臨床試驗的實施。
本次交易交易完成后，除獲得7,500萬美元研發(fā)經(jīng)費外，OncoQuest將以普通股和可轉(zhuǎn)債形式共計持有Dual股份111,894,294股，約占其全面攤薄后總股本的50.7%。這代表OncoQuest將成為Dual的第一大股東。截至2020年4月20日，Dual收盤價4,900韓元/股（匯率約為1美元：1,217韓元）。按此計算，OncoQuest所持有的Dual股份市值在4億美元以上。
另外，交易完成后OncoQuest將把持有之Dual的普通股及可轉(zhuǎn)債按照持股比例分配給股東，海普瑞預(yù)計將直接持有Dual全面攤薄后總股本的17.84%，價值不菲，而隨著三期研發(fā)推進，價值將得到進一步體現(xiàn)。
據(jù)了解，Oregovomab為原發(fā)卵巢癌一線抗體免疫治療藥物，根據(jù)《Gynecologic Oncology》期刊發(fā)布的研究數(shù)據(jù)，Oregovomab在IIb臨床Front Line數(shù)據(jù)顯示積極,是目前原發(fā)卵巢癌一線治療的最好的臨床療效。目前其III期臨床試驗方案已經(jīng)獲得通過，公司將在全球18個國家或地區(qū)開展III期臨床試驗。以Dual現(xiàn)有資金以及未來韓國融資平臺更多支持下，Oregovomab也將快速迎來商業(yè)化進程，海普瑞擁有其大中華區(qū)域獨家產(chǎn)品開發(fā)及商業(yè)化權(quán)益，有望持續(xù)受益。
海普瑞慧眼識才，于2015年研發(fā)早期時投資于OncoQuest，據(jù)公開資料，投資成本較低。隨著OncoQuest研發(fā)進展，價值逐漸得到體現(xiàn)。本次OncoQuest實現(xiàn)借殼上市，即使不計海普瑞已獲得的大中華區(qū)權(quán)益，按4月20日收盤價，單是海普瑞將直接持有的Dual公司股份及可轉(zhuǎn)債，投資回報已達(dá)10倍以上。
公告顯示，由于轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的定價高于賬面價值，OncoQuest將因為本次交易而實現(xiàn)大幅盈利。而對于海普瑞來講，資產(chǎn)重新估值將增厚海普瑞2020年的業(yè)績，帶來的貢獻將超過海普瑞經(jīng)審計最近一個會計年度凈利潤的50%以上。
隨著本次交易的完成，海普瑞參股子公司OncoQuest的資產(chǎn)將實現(xiàn)韓國上市，其明星研發(fā)管線產(chǎn)品Oregovomab的全球三期研發(fā)將加速，研發(fā)經(jīng)費充裕，而海普瑞擁有大中華權(quán)益，在大中華地區(qū)的研發(fā)亦將提速，是海普瑞眾多創(chuàng)新藥布局中又一亮麗的表現(xiàn)，再次證實了海普瑞創(chuàng)新方面的眼光和實力。相信跨國運營的海普瑞將跑出發(fā)展“加速度”，全球競爭力再強化。
本文轉(zhuǎn)載自：第一財經(jīng)
